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標題: 時富金融:看好商品期貨逢跌即買能源股 [打印本頁]

作者: willardylia0819 時間: 2010-7-20 00:38 標題: 時富金融:看好商品期貨逢跌即買能源股

香港市場上周回顧

恆指反彈無力。恆生指數雖然上週一度重上250天移動平均線,但由於周邊不確定因素較多,投資者趁高獲利,促使上週五港股以近全日低位收於20145點,跌277點,跌幅1.36%;國企指數收報11588點,跌140點,跌幅1.20%。資金開始流出股市,投資者樂於持有現金,市場交投淡靜,日均成交降至650 港元。我們預計歐洲債務危機持續打擊投資者情緒,料港股未來兩周仍有調整空間,上周雖然恆指守住20000 點關口,本周有望跌穿。

A 股反彈帶領亞洲股市企穩。上周,大陸市場企穩反彈是帶領市場反彈的主要動力,上海綜合指數在下跌至2600點後,有資金入市吸納藍籌股份,使得大陸市場事先出現階段性見底跡象。港股近日回穩同樣受益於內地股市,隨著大陸市場逐漸消化利淡消息,對港股下滑有抑製作用。

歐美市場表現疲弱。在月初歐洲債務危機突然爆發之後,歐美股市出現大幅度下跌,隨後歐洲央行7500億歐元危機緩解計劃帶領歐美股份大幅度上揚,但是之後投資者一直對該計劃心懷疑慮,美國三大評級機構虎視眈眈,葡萄牙等國家主權債務評級或再遭調低。歐美股市持續疲弱,美國道瓊斯工業指數上週五收跌163點,報10620點。雖然美國4月零售額意外增長,但零售業公司週五公佈的財報令投資者失望。Nordstrom 公司盈利下跌3.1%,低於市場預期。J.C. Penney 調低全年每股收益,令投資者大失所望,股價收跌2.28%。而4 月工業產值增長0.8%,但產能利用率下降1.3%。

黃金價格仍然有力向上。過去兩個月黃金價格一路上漲,上週一度創出新高,衝擊1250美元/盎司失敗。金價在高位遇到阻力,料黃金股在連漲多日下,會獲利回調。但是由於希臘問題短期無法解決,而美金強勢無法長期保持,建議投資者趁調整吸納。招金礦業(01818.HK)升4.03%,收報16.94港元,瑞金礦業(00246.HK)盤中創歷史新高14.18港元,但由於前幾個交易日漲幅已超過15%,部份投資者獲利回吐,截止收盤,報13.98港元,升11.48%,金礦股中唯獨紫金礦業(02899.HK)微漲3.85%,收報6.21 港元。

香港市場本周展望:看好商品期貨價格,逢跌即買能源股

中國加息預期不變。中國四月消費正物價指數上升至2.8%,接近了官方設定的3%的上限。我們認為,中國中央政府已經預計到通脹在短期內迅速恢復,故小幅度加息的措施早有準備。料市場對加息已經不會出現過度的反應,而若希臘等國家債務危機惡化,央行則採取定量的貨幣回籠方式來向市場供應流動性。

美國加息或提前。隨著澳大利亞等國家逐漸加息,而美國經濟也表現出企穩信號,我們預計美聯儲將向市場釋放積極信號。美國上周失業申請人數減少,在就業市場逐漸改善的環境下,美國總統奧巴馬向社會傳遞信息,表示經濟恢復速度正常。我們認為,美聯儲在考慮通脹壓力不斷增加的情況下,將提前加息。我們認為美元已經反映了加息預期,加息之後將見頂回落,投資者可以買入商品相關股份,例如糖類、煤炭、石油等。

看好商品期貨價格,逢跌即買能源股。外圍國際煤價持續上漲,而國內火電、鋼鐵等高耗能行業產量持續增長,西南地區未緩解,今年夏天用煤高峰可能會在5 月底提前到來,料煤價漲勢已定。根據秦皇島煤炭交易市場數據,本周秦皇島平均煤價上漲10-20 元/噸,大同優混6000大卡每噸價格也已從3月中旬725元的價格一路上漲至780元/噸,漲幅達7.59%;山西優混5500大卡每噸價格則從675元漲至745元,漲幅更是高達10.37%。建議投資者逢跌即買入煤炭股份,再次推薦福山能源(00639.HK)。

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